机构预计未来四年LCD面板供需紧张剪刀差将扩大,行业盈利能力有望提升戛然而止
在电视大屏化及产业整合加速等因素影响下,机构将扩市调机构DISS预计,预计业盈未来几年按面积计算的未年望提液晶显示(LCD)面板需求将超过产能,未来四年左右的板供时间全球LCD面板可能会出现新一轮的供给短缺。考虑到LCD面板供需剪刀差持续扩大,需紧2025和2026两年面板厂商的张剪戛然而止盈利能力将呈持续改善之势。
DSCC报告指出,刀差大行受疫情因素影响全球显示面板出货量于2021年创下历史新高,利能力随后面板需求开始连续两年下滑,机构将扩但随着行业重回上升通道,预计业盈预计2024年面板出货面积可能会恢复到2021年时的未年望提高点水平。展望后市,板供根据报告,需紧随着电视大屏化加速以及笔记本、张剪平板电脑和显示器等IT场景的刀差大行完璧归赵需求复苏,预估LCD面板出货面积未来四年平均年增长率将在5%左右。
在需求端预计保持温和增长的同时,LCD行业供给端的优化也将不断深化。各大机构普遍认为LCD的产业整合已进入新一轮加速阶段,随着夏普堺市LCD工厂的正式停产和LGD广州项目交易进入倒计时,全球LCD产能加速向中国大陆厂商转移,产业集中度将进一步提升,可有可无竞争格局也将持续改善。DSCC预计LCD产能未来几年的年均增长率将在1%左右,由于需求端增长远高于供给端,因此到2028年前全球LCD面板市场将会出现新一轮的供给短缺。
不过,DSCC也指出,本轮LCD行业重回成长轨道并不是叫苦连天简单的历史周期重复,在产业集中度提升、主流厂商按需生产共识强化之际,面板行业的传统周期性正在减弱,这一点,从过去一年多的行业复苏趋势中即可得到验证——事实上,关于传统面板周期逐步淡化、行业未来盈利预期稳定性增强这一论断,判若两人早在今年早些时间就已成市场共识。
“从最近一两年的行业复苏轨迹来看,面板行业正在摆脱原来的周期陷阱,厂商已逐步从‘份额优先’转变到现在的‘盈利优先’,行业竞争愈加成熟和理性,良性、可持续的寄人篱下行业发展基础得到巩固。”有市场分析人士指出,“换句话说,如果说面板行业竞争以前是‘拼速度’的话,现在则到了‘拼耐力’的新阶段。”
其同时认为,未来面板行业按需动态调控稼动率或将成为常态,带动面板价格波动减弱,龙盘虎踞并且随着面板行业终端需求的逐步修复和供给侧的不断优化,未来几年面板市场有望加快走出过去几年“行业通缩”的不利局面,无论是出货面积还是价格都有望实现同步温和增长,行业盈利能力将显著提升,尤其是如京东方、TCL科技等手握更多高世代线,在技术、弱不禁风产能方面都具备优势的头部面板厂,有望获得更大利润空间。
并且,该市场人士进一步指出,由于供给端产能扩张的预期收缩,目前已进入盈利舒适区间的面板业将有望进入高现金流回报阶段,这对于长期投资者来说无疑是天方夜谭个好消息。